이자율2 파생상품 이자율 기초 개념과 이해 [현물 금리] - 무이표채 금리, 쿠펀이 없는 할인채의 만기수익률로 금리파생에서 가장 기본이 되는 금리 [채권수익률] - 일반적인 채권은 일정 간격으로 쿠폰이 지급됨 - 채권수익률은 쿠폰의 재투자 수익률이 일정하다는 전제를 가지고 있으므로 파생상품 가격결정에 사용되기에는 부적합함 [선도(FORWARD) 금리] - 상대적으로 짧은 A기간의 현물금리와 긴 B기간의 현물금리를 알고 있다면 A~B구간의 선도금리를 산출할 수 있음 [SWAP 금리] - IRS 금리는 이자가 교환되는 시기의 선도금리 할인계수의 가중평균임 - IRS 금리가 대표적인 PAR 금리 [선도금리계약] - FRA : 우리나라 말로 선도금리계약이라고 하며 미래 특정 시점에서 일정 기간의 고정금리와 변동금리를 교환하는 계약 - 고정금리는 미래 시.. 2022. 12. 25. 금리상품 이자율 총 정리와 이해 [구조화금리상품] - 대표적이면서 심플한 구조화채권인 Callable Note는 가장 간단한 형태의 구조화채권으로 발행자가 만기 이전에 조기상환 할 수 있는 권리를 가진 채권 - Callable Note 발행을 통해 최소 5년 이상의 자금조달이 가능함 - 5년 FRN 조달금리가 CD + 20BP라고 가정하면 구조화채권 발행을 통해 CD + 5BP로 조달 가능함 - 5년 만기 은행채를 투자했을 경우 5.8%의 수익률을 갖게 되지만 Callable Note 투자를 통해 최소 5년 동안 1.2%의 높은 수익률을 얻을 수 있음 - 대신 5년 이후 조기상환에 따른 재투자 리스크를 가짐 - 스왑시장에서 10년 IRS 거래를 통해 6% 고정금리 수취, CD금리 지급을 통해 B은행과의 변동수취, 고정지금에 따른 리스크.. 2022. 12. 24. 이전 1 다음
