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옵션변동성에 따른 매매전략 [변동성 데이터를 활용한 옵션매매 전략] - 변동성 추세를 이용한 매매 전략 - 변동성 데이터 통계를 이용한 매매 전략 - 풋/콜 비율, 풋/콜 스큐를 이용한 매매 전략 - 변동성 기간 구조를 활용한 매매 전략 [변동성 추세를 이용한 매매 전략] - 변동성은 일반적으로 평균회귀 경향이 있음 - 변동성 일정 밴드를 벗어날 경우 추가적 급등 발생 - 일정 밴드 내에서 움직일 경우 평균회귀 전략을 구사하다가 밴드를 벗어날 경우 신속한 로스컷 및 포지션 전환 필요 - 90% 백분위 레벨까지 내재변동성이 상승한 경우 주가 하락 및 추가적 급락 가능성이 높아짐 - 급등한 변동성이 안정화되는 기간은 약 1~3개월이며 이후 변동성은 다시 일정 밴드 내에서 움직이는 경향이 있음 [변동성 데이터 통계를 이용한 매매 전략].. 2022. 12. 18.
씨에스윈드 주가 하락세는 업황 개선에 역행 [씨에스윈드 주가 하락] 씨에스윈드의 주가는 지난 11월 24일 고점인 79,100원 대비 약13% 하락했다. 11월 25일부터 12월 9일까지 하루만 빼고 주가가 연속으로 하락했다. 회사나 풍력산업에 대한 부정적인 이슈가 발생하지 않은 것을 감안하면 투자 심리만 과도하게 얼어버린 것으로 판단된다. 특히 이 기간에 개인투자자들의 매도세가 집중되고 있다. 금융투자세와 개인 대주주 과세 요건이 확정되지 못하면서 상대적으로 차익이 발생한 종목에 대한 개인 매도세가 몰렸다. 또한, 이를 이용한 공매도와 차익거래도 부정적으로 반영된 것으로 판단된다. 과세 이슈로 인한 개인 투자자들의 매도세가 막바지 국면으로 진입하고 있어, 동사의 주가 하락세도 진정될 것으로 보인다. [Vestas 수주 턴어라운드 시작] 글로벌 .. 2022. 12. 17.
POSCO홀딩스 리튬 사업 가치 미리 알아보자 [POSCO홀딩스] - 리튬 사업 가치 이제는 지나칠 수 없다 [2025년부터 리튬 부분 매출 발생 전망] - POSCO홀딩스의 리튬사업은 광석형, 염호형으로 분류된다. 광석형 1단계 4.3만톤 지분인수한 호주 리튬광산기업 Pilbara Minerals사로부터 스포듀민 정광을 off-take 계약으로 공급받아 우리나라 광양 수산화리튬 공장에서 제련하며 2023년 준공 예정이다. - 염호형 1단계 2.5만톤, 2단계 2.5만톤 아르헨티나 Hombre Muerto 염호 지분을 100% 소유하고 있다. - 1단계는 아르헨티나에서 수산화리튬까지 최종 제련할 계획이며 2024년 4월 준공 예정이다. - 2단계는 IRA에 대응해 아르헨티나에서 탄산리튬까지만 생상하고 국내에서 수산화리튬으로 전환하는 공장을 설립할 계.. 2022. 12. 17.
감마 트레이딩 옵션매매 전략 [옵션 감마 트레이딩] - 파생상품 트레이딩의 본질은 시장상황을 예측하고 그 예측이 적중했을 때 운용수익을 기대하는 것임 -> 반대로 예측이 틀리면 손실이 발생함 - 주식, 선물 운용시 손익은 대부분 기초자산가격 변동리스크에 따라 결정되지만 옵션 운용 시 손익은 기초자산가격 변동 외에 다양한 옵션 가격 변동 요인에 따라 발생 - 옵션 운용 시 어떤 리스크의 변동을 예측해서 어떤 수익을 기대할 수 있다 [변동성 트레이딩] - 델타 손익 : 기초자산의 상승/하락으로 결정 - 베가 손익 : 변동성의 상승/하락으로 결정 - 로우 손익 : 이자율의 상승/하락으로 결정 - 쎄타 손익 : 옵션 매수하면 손실, 옵션 매도하면 이익 - 감마 : 쎄타에 대한 보상, 기초자산가격 움직임의 제곱에 의해 결정 -> 기초자산 변.. 2022. 12. 17.
리스크 손익 및 옵션민감도 분석 옵션매매 전략 [델타와 감마] - 가격결정 모델에서 실제로 기초자산이 변동했을 때의 가격을 계산하여 Greek 정의대로 계산한 값 [쎄타] - 하루가 지나가면서 옵션 가치가 하락하는 값 - 감마 리스크에 대한 대가 - 영업일 기준 계산 또는 휴일 포함 일수 계산 여부에 따라 다르게 산출되며, 내재변동성도 다르게 산출 [베가] - 내재변동성의 변동에 따른 옵션가격의 변동 - 가격계산부터 모든 리스크는 영업일 기준으로 계산 하여 일관성 유지 [블랙-숄즈 가격비교] - 대부분 365일 기준으로 Greeks를 계산하는 경우가 많기 때문에 정확히 계산 방식을 알고 일관성 있게 매매에 적용해야 함 - 실제 옵션매매 시 단기 옵션을 거래하기 때문에 252일 또는 250일 기준으로 변경해서 쎄타와 베가를 계산하는 경우가 더 많음 -.. 2022. 12. 17.
변동선 분석 옵션매매 전략 [옵션가격 결정 모델] - 블랙-숄즈 모델 : 이항 모델, 시뮬레이션 등 사용 가능, KOSPI200 거래소 옵션은 유러피안 블랙-숄즈 모델 사용 가능 - 풋-콜 패리티 : 풋옵션과 콜오션 매수/매도 시 선물과 같은 손익구조를 가지게 됨 -> 현물/선물 차익거래와 같이 차익거래 발생 - 현재 KOSPI200 시장은 많은 시장조성자와 차익거래자 존재 -> 눈으로 보이는 차익거래는 거의 존재하지 않음 - 선물의 베이시스 추이와 마찬가지로 콜옵션/풋옵션으로 변동성 고평가/저평가 발생 -> 이를 통하여 시장의 단기 모멘텀 예상가능 - 역사적 변동성 : 과거 데이터로 만들어짐 - 내재변동성 : 시장의 기대에 따라 형성됨 [옵션민감도의 이해] - 델타 : 옵션가격의 변동/기초자산의 변동, 델타가 0.5인 경우 기초.. 2022. 12. 17.

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