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차익거래형 선물매매 전략 [용어 정의] - 인덱스 펀드 : 벤치마크를 정하고 벤치마크지수 추종을 목표로 운용하는 펀드 - 지수바스켓(인덱스 포트폴리오) : 시가총액 가중방식의 주가지수를 복제하기 위하여 지수 구성종목의 비중을 계산하여 구성한 포트폴리오 - 대차거래 : 주식 공매도를 목적으로 주식을 일정 기간 약속하고 대여하는 거래 -> 대차 시 대차비용 발생 - 트레킹 에러 : 벤치마크지수와 지수바스켓과의 성과 차이 - 마켓 임팩트 : 주식 또는 지수바스켓을 매매할 경우 주문이 상대호가 발주 시 실제 체결된 체결가격과 처음 예상했던 체결가격과의 차이 -> 일반적인 경우 시장 변동이 클 경우 지수바스켓의 마켓 임펙트가 큼 [주가지수 구성방식] - 실전 바스켓 운용을 위해서는 거래소 사이트에서 정확한 계산방식 및 구성종목 변경에 대.. 2022. 12. 17.
선물이론가격 이해와 선물매매 전략 [공정가치] - 선물이론지수 [이론베이시스/ 현선물 스프레드] - 선물지수 - 기초지수 [괴리율] - (선물지수 - 선물이론지수) / 기초지수 [선물이론가격] - 기초자산의 보유비용, 이자비용, 배당수익 등을 고려하여 이론적으로 차익거래가 발생하지 않는 가격 [선물이론가격과 괴리 발생요인] - 미래 배당에 대한 불확실성 : 과거 배당성향이나 미래 실적에 따른 배당의 변화 예측 - 주식 대차거래에 따른 미래의 Repo 수익 : 주식 대차거래를 통해 추가 수익 확보 가능 - 호가차이 : 주식시장 유동성에 따라 매매 시 시장 임펙트 정도 차이 - 수수료 및 세금 : 우리나라의 경우 매도 시 거래세 25bp는 큰 비용임 - 조달 금리 차이 : 현물 바스켓 거래 주체에 따라 조달 금리가 다름 - 투기거래자에 의한.. 2022. 11. 2.
경제지표 국내 총생산(GDP)과 인플레이션 경상수지 개념 [국내 총생산(GDP)] - 중국의 GDP가 유럽지역을 앞서기 시작함 - 중국이 G2로 진입하면서 환율전쟁, 무역전쟁, 기술전쟁 등과 같은 표현이 등장하고 시장의 변동성이 확대되고 있음 - 구매력평가지수를 기반으로 계산한 GDP, PPP는 단순 달러 기준이 아니라 국가별 물가를 반영 - 물가를 반영한다고 하지만 실질적인 질을 반영하기 어렵다는 견해도 존재 [실업률] - 실업률 = 실업자 / 경제활동인구 * 100 - Harmonized : 구직의사와 능력이 있는 구직자 대상 - 보통 월간으로 발표되기 때문에 매주 발표되는 실업수당 청구건수로 추정 가능 - 미국 실업률 : 미국 실업률은 미국 및 전 세계 주가에 미치는 영향력이 가장 큼 - 일반적으로 실업률 급등 시 주가가 크게 하락하는 경향이 있지만 실업.. 2022. 11. 1.
원자재 시장의 이해 및 원유 금 기초자산 리뷰 [원자재 개념] - 사전적 개념 : 공업생산의 원료가 되는 자재 - 경제적 개념 : 시장에서 대체가 불가능한 상품 또는 서비스 - 일상생활에서 사용하는 대부분의 제품들이 원자재를 원료로 만들어짐 - 원자재 가격이 변하면 원자재로 만드는 상품의 가격도 물가도 같이 변하게 되어 일상생활뿐만 아니라 경제 전반에 미치는 영향이 큼 - 원자재의 거래는 상품거래소에서 이루어지는 경우가 많음 - 보관상의 문제 등으로 현물거래보다 선물거래의 규모가 훨씬 큼 [원자재 종류] - 에너지 : 원유, 난방유, 가솔린, 천연가스 - 금속: 금, 은, 구리, 알루미늄, 니켈, 백금, 팔라디움 - 농출산물 : 옥수수, 대두, 소맥, 돈육, 설탕, 커피 [Commodity as Asset] - 과거에는 생산자 및 소비자 간의 장기계.. 2022. 11. 1.
외환시장과 외환거래 개념과 통화선물 환율의 이해 [환율] - 한 나하 통화와 다른 나라 통화의 교환비율 - 그 나라 통화의 대외가치를 나타냄 - 기본적으로 그 통화에 대한 수요와 공급에 따라 통화의 가치 결정 - 어떤 통화를 기준으로 하느냐에 따라 가격표시방법이 달라짐 [환율표시방법] - 유럽식 표기법 : USD1가 타국통화 대비 얼마의 가치가 있는가를 나타냄 - 미국식 표기법 : 타국 1단위 통화가 미달러로 얼마의 가치가 있는가를 나타냄 - 유럽식이든 미국식이든 2개의 통화가 한쌍으로 묶여져 있음 - 베이스통화 : 상대통화의 가치를 평가하는 기준통화 [환율의 종류] - 매입환율 - 매도환율 - 현물환율 - 선물환율 - 재정환율 : 미달러 이외의 모든 통화에 적용되는 환율 [외환시장과 외환거래] - 국가 간 교류가 증대됨에 따라 전 세계 기업과 개인이.. 2022. 10. 31.
기초자산 채권과 국채선물 개념 [채권투자의 3대 위험] - 이자율위험 : 시장금리 변화에 따라 채권가격 변환 - 신용위험 : 채권발행자의 원리금 미지급 및 신용등급 하락으로 인한 채권가격 하락 위험 - 유동성위험 : 보유채권 매도 시 시장 수요부족으로 매도가 불가능하거나 적정가격을 받지 못할 위험 [국채] - 국가가 공공목적을 달성하기 위해 발행하는 채권 - 발행한도 내 매월 발행 [자금용도에 따른 분류] - 국고채권 - 외국환 편형기금채권 - 국민주택채권 - 재정증권 [국고채의 종류] - 상환금액과 이자에 따른 분류 - 만기까지 상환금액과 이자가 정해진 국고채 - 발행시점 만기 : 3년, 5년, 10년, 20년, 30년, 50년 - 원금과 이자가 물가수준에 따라 조정되는 물가연동국채 - 발행시점 만기 : 10년 [국고채 특징] - .. 2022. 10. 31.

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