[용어 정의]
- 인덱스 펀드 : 벤치마크를 정하고 벤치마크지수 추종을 목표로 운용하는 펀드
- 지수바스켓(인덱스 포트폴리오) : 시가총액 가중방식의 주가지수를 복제하기 위하여 지수 구성종목의 비중을 계산하여 구성한 포트폴리오
- 대차거래 : 주식 공매도를 목적으로 주식을 일정 기간 약속하고 대여하는 거래 -> 대차 시 대차비용 발생
- 트레킹 에러 : 벤치마크지수와 지수바스켓과의 성과 차이
- 마켓 임팩트 : 주식 또는 지수바스켓을 매매할 경우 주문이 상대호가 발주 시 실제 체결된 체결가격과 처음 예상했던 체결가격과의 차이 -> 일반적인 경우 시장 변동이 클 경우 지수바스켓의 마켓 임펙트가 큼
[주가지수 구성방식]
- 실전 바스켓 운용을 위해서는 거래소 사이트에서 정확한 계산방식 및 구성종목 변경에 대한 규정을 숙지하여야 함
[KOSPI200 지수 구성방법]
- 종목 선정 및 기준 : KRX 주가지수 기본 방법론, KOSPI200 지수 산출방법 숙지 필요
- 시가총액방식에서 유동주식가중방식으로 전환 : 비유동주식을 전부 지수 산출에서 제외
- 최근 3년 간 종목변경 방법 변경사항 : 정기변경 연 2회, 대형 신규 상장종목의 특례 편입요건, 신규 상장종목의 상장 후 15 매매일 동안 일평균 시가총액이 50위 이내인 경우 편입 가능, 구성종목 간 합병 시 피 흡수합병되는 종목의 매매거래정지 개시일에 구성종목 교체 및 합병신주 미리 반영
[KOSPI200 지수 복제 포트폴리오 구성방법]
1. 한국거래소의 KOSPI200 구성종목 화면 접속
2. 한국거래소의 데이터 다운로드
3. 시가총액과 발행주식 수로 상장주식 수 기준 KOSPI200 전체 중 종목별 시가총액 비중 계산 가능
4. 유동비율
- 유동주식 수를 적용한 지수시가총액과 상장주식 전체 시가총액이 상이함
- 2020 기준으로 거래소는 유동주식 수를 고려한 유동 비율 데이터를 무료 배포하고 있지 않음
- 유동주식 비율 계산방식 : 발행주식 - 비유동주식
[KOSPI200 바스켓 지수화]
- 일반적으로 바스켓 종목 비중의 소수점 차이 및 종목 수 축소에 따라 지수의 변동폭과 바스켓의 변동폭이 정확히 같지 않을 수 있으나 200개 종목을 거래소 기준에 맞추고 바스켓 사이즈를 100억원 이상으로 구성한 경우 거의 같을 수 있음
- 실제 운용 시에는 마켓 임펙트를 줄이기 위하여 바스켓 사이즈를 줄이게 되며 차익거래 시 선물 또는 ETF를 사용하므로 선물계약 수나 1 PDF 기준으로 바스켓 금액을 정하는 경우가 대부분임
- 추가 수익을 추구하기 위하여 종목비중 전략 사용
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