[3분기 실적]
3Q23 실적은 매출액 4.8조원(+21.9% QoQ, -11.6% YoY), 영업이익 1,834억원(+898.9% QoQ, -58.8% YoY)을 기록하며 시장 컨센서스 영업이익 1,578억원을 16% 상회했다.북미 고객의 신제품 아이폰 15 초기 양산일정이 지연으로 3Q23 실적 기대치가 낮아졌으나 비용 절감을 비롯하여 환율 상승에 따른 수혜가 컸던것으로 파악한다. 광학 솔루션 부문은 매출액 3.9조원(+26.8% QoQ, -12.0% YoY)을 기록했고, 영업이익은 1,438억원(OPM: 3.7%)으로 추정한다. 반도체 기판은 모바일 산업 수요 부진 및 아이폰15 출시 지연으로 매출액은 3,289억원(-2.0% QoQ, -24.5% YoY)을 기록 했고, 영업이익은 260억원(OPM: 7.9%)으로 추정한다. 전장 부품은 매출액 4,120억원(+5.6% QoQ, +8.2% YoY), 영업이익(흑자전환)을 기록했다.
[4분기 아이폰15]
4Q23 실적은 매출액 7.2조원(+51.0% QoQ, +9.9% YoY), 영업이익 5,057억원(+176% QoQ, +197% YoY)으로 역대 분기 최대 실적을 기록할 것으로 추정한다. 성수기 진입효과가 3Q23에서 4Q23으로 이월 되어 신제품 출하가 집중되기 때문이다. 3Q23 아이폰15 출하 지연의 주요 원인이었던 디스플레이, 카메라 모듈(이미지 센서, 프리즘, 액추에이터, 렌즈)품질 이슈는 안정화 되었다. 아이폰15 모델의 연내 출하량은 기존 추정치(80~85M) 대비 변화가 없을 것으로 파악하며, 신모델내 프로모델의 비중은 63~65%(기존 예상 60%)로 확대될 것으로 예상한다. 동사는 2024년 베트남 공장 증설 투자 및 액추에이터 내재화로 초기 고정비 증가가 부담되나 향후 원가 절감 효과로 수익성 향상에 기여할 것이다.
[투자의견 목표가]
화웨이의 반등으로 중국내 아이폰15 흥행 기대치가 감소했고 1H24 비수기가 다가오는 만큼 단기 구간내 실적 상향 요인은 제한적이다. 다만 전방시장의 불확실성과 경쟁구도 변화에도 불구하고 동사는 약점이었던 원가 개선 방안 마련을 통해 애플내 핵심 공급자로서의 지위를 강화할것이다. 중장기 실적과 밸류에이션 매력도 관점의 접근이 유효하다고 판단한다. 현주가는 12M Fwd 실적 기준 P/B1.03x, P/E 7.7x로 과거 밴드 평균을 하회하고 있다.
[최근이슈]
2023년 10월 29일 기준 LG이노텍 기업의 최근 이슈는 다음과 같습니다.
2분기 적자 전망
LG이노텍은 2023년 2분기 적자를 기록할 것으로 전망됩니다. 글로벌 경기 침체로 스마트폰 시장이 위축되고 있는 가운데, 애플을 최대 고객사로 둔 LG이노텍 또한 타격을 받은 것으로 보입니다.
전장 부품 사업 확대
LG이노텍은 전장 부품 사업을 확대하고 있습니다. 자율주행, 전기차 등 미래 모빌리티 시장의 성장에 대비하기 위해서입니다. LG이노텍은 2023년 전장 부품 매출을 2조 원 규모로 확대한다는 목표를 세웠습니다.
ESG 경영 강화
LG이노텍은 ESG 경영을 강화하고 있습니다. 기후변화 대응, 안전 경영, 사회 공헌 등 다양한 분야에서 ESG 경영을 실천하고 있습니다. LG이노텍은 2025년까지 온실가스 배출량을 2018년 대비 40% 감축하겠다는 목표를 세웠습니다.
이외에도 LG이노텍은 다음과 같은 이슈를 다루고 있습니다.
고객사 확대
LG이노텍은 애플 외에 다른 고객사 확보에도 노력하고 있습니다. 최근에는 삼성전자와도 카메라 모듈 공급 계약을 체결했습니다.
신규 사업 진출
[회사 개요]
LG이노텍은 LG그룹의 자회사로, 2000년에 설립되었습니다. 본사는 대한민국 서울특별시 강남구에 위치하고 있으며, 글로벌한 시장에 제품을 공급하고 있습니다. 회사의 모토는 "테크놀로지로 더 나은 삶을 창조한다" 입니다.
[주요 사업 분야]
LG이노텍은 주로 다음과 같은 주요 사업 분야에서 활동하고 있습니다.
가. 컴퓨터 컴포넌트
LG이노텍은 컴퓨터 및 모바일 기기의 주요 구성 요소를 제공합니다. 이러한 제품에는 카메라 모듈, 스마트폰 배터리, 무선 충전 솔루션 등이 포함됩니다. 뛰어난 기술력을 바탕으로 다양한 고객사에게 최상의 제품을 제공하고 있습니다.
나. 자동차 부품
자동차 산업에서 LG이노텍은 주요한 역할을 하고 있습니다. 자동차용 카메라 모듈, 레이더, LiDAR(라이다) 기술 등을 개발하여 자율 주행 자동차 분야에서 중요한 파트너로서 인정받고 있습니다.
다. 조명 및 디스플레이
LG이노텍은 조명 및 디스플레이 분야에서 혁신적인 제품을 제공합니다. LED 조명 및 디스플레이 솔루션은 에너지 효율성을 높이고 환경에 친화적인 제품을 만드는 데 기여하고 있습니다.
[기술 혁신]
LG이노텍은 기술 혁신에 큰 중점을 두고 있으며, 연구 및 개발에 상당한 자금을 투자하고 있습니다. 자동차 부품 분야에서는 자율 주행 기술을 개발하고 있으며, 컴퓨터 컴포넌트 분야에서는 스마트폰 및 태블릿 PC용 카메라 모듈을 지속적으로 개선하고 있습니다.
[지속 가능성]
LG이노텍은 지속 가능한 비즈니스 운영에도 큰 관심을 기울이고 있습니다. 회사는 친환경 제품과 생산 프로세스를 개발하여 환경 보호에 기여하고 있으며, 사회 공헌 활동을 통해 지역사회에 이바지하고 있습니다.
[글로벌 네트워크]
LG이노텍은 세계 각국에 현지 지원 및 생산 시설을 보유하고 있어, 글로벌 시장에서 경쟁력을 유지하고 있습니다. 미국, 유럽, 중국 등 주요 시장에서 활발한 사업을 펼치며 국제적인 기업으로 성장하고 있습니다.
[혁신적 제품 예시]
LG이노텍은 다양한 혁신적 제품을 선보이며 기술적 우수성을 입증하고 있습니다. 그 중에서도 아래에 몇 가지 예시를 소개하겠습니다.
가. 자율 주행 자동차 기술
LG이노텍은 자율 주행 자동차 분야에서 선두적인 위치에 있습니다. 카메라 모듈, 레이더 및 LiDAR 기술을 활용하여 자동차의 안전성을 향상시키고 운전자의 편의성을 높이는 기술을 개발하고 있습니다.
나. LED 조명 기술
친환경 조명 솔루션인 LED 조명은 LG이노텍의 주요 제품 중 하나입니다. 저전력 및 긴 수명을 갖춘 LED 조명은 에너지 효율성을 향상시키고 환경 보호에 기여합니다.
다. 스마트폰 카메라 모듈
LG이노텍은 스마트폰용 카메라 모듈을 공급하는 선두 업체 중 하나로, 고화질 사진 및 영상 촬영을 가능케 하는 기술을 개발하고 있습니다.
[기업 문화]
LG이노텍은 혁신과 열정을 중시하는 기업 문화를 갖고 있습니다. 직원들은 동료들과 협력하여 문제를 해결하고, 고객의 요구를 충족하기 위해 끊임없이 노력하고 있습니다.
[사회 공헌]
LG이노텍은 사회적 책임을 다하고 있으며, 지역사회에 다양한 형태의 지원을 제공하고 있습니다. 교육, 환경 보호, 사회 복지 분야에서 다양한 프로그램을 통해 사회 공헌 활동을 실천하고 있습니다.
[결론]
LG이노텍은 기술 혁신, 지속 가능한 비즈니스 운영, 사회 공헌 활동 등을 통해 글로벌 시장에서 성공적으로 사업을 이어가고 있는 기업 중 하나입니다. 미래에도 더 많은 혁신적인 제품과 기술로 우리 삶을 더 풍요롭게 만들 것으로 기대됩니다. LG이노텍은 한국의 기술력과 혁신을 대세로 세계에 알리는 중요한 주역 중 하나입니다.
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