채권기초4 기초자산 채권과 국채선물 개념 [채권투자의 3대 위험] - 이자율위험 : 시장금리 변화에 따라 채권가격 변환 - 신용위험 : 채권발행자의 원리금 미지급 및 신용등급 하락으로 인한 채권가격 하락 위험 - 유동성위험 : 보유채권 매도 시 시장 수요부족으로 매도가 불가능하거나 적정가격을 받지 못할 위험 [국채] - 국가가 공공목적을 달성하기 위해 발행하는 채권 - 발행한도 내 매월 발행 [자금용도에 따른 분류] - 국고채권 - 외국환 편형기금채권 - 국민주택채권 - 재정증권 [국고채의 종류] - 상환금액과 이자에 따른 분류 - 만기까지 상환금액과 이자가 정해진 국고채 - 발행시점 만기 : 3년, 5년, 10년, 20년, 30년, 50년 - 원금과 이자가 물가수준에 따라 조정되는 물가연동국채 - 발행시점 만기 : 10년 [국고채 특징] - .. 2022. 10. 31. 주식 관련 사채 두 번째 정리 및 문제 [전환사채 매수차익거래] • 전환사채의 매매가격이 전환사채의 Parity 가격보다 낮을 경우 차익거래 기회 가 있음 • 주식을 차입하여 매도하고 전환사채를 매입하여 전환권을 행사하면 무위험 차 익거래가 가능함 [분리형 BW 의 신주인수권 매수차익거래] • 주가가 신주인수권 매매가격과 신주인수권 행사가격을 합친 것보다 클 경우 신 주인수권 매수차익거래가 가능함 선미 엉덩이 대고 앉아있는 선미 꿀벅지 im.newspic.kr • 주식을 차입하여 매도하고 신주인수권을 매입하여 신주인수권을 행사하면 무 위험 차익거래가 가능함 [사채대용납입을 활용한 신주인수권 매수차익거래] • 주가가 신주인수권가격과 할인거래되는 사채의 매매가격을 합친 것보다 클 경 우 사채대용납입을 활용한 신주인수권 매수차익거래가 가능함 • 주.. 2022. 9. 14. 주식 관련 사채 정리 및 문제 [전환사채 (CB)] • 전환사채는 전환기간 도래 시 사채 발행회사의 신주로 전환할 수 있는 전환권이 부여된 사채로서 전환 청구 시 사채는 소멸하고 해당 회사의 신주가 발행되어 교부됨 • 전환사채는 우리나라 주식연계채권 중 가장 활발하게 발행되고 있으며 핵심 발 행 조건으로 전환가액 , 리픽싱 , YTP, Call 비율 등이 있음 [주식연계채권] • 채권의 형태로 발행되나 가치의 본질에 주식적 특징을 내포한 금융상품으로 채권자의 지위와 향후 주식 투자자로서의 지위를 모두 누릴 수 있는 장점이 있는 채권 [교환사채 (EB)] • 교환사채는 발행회사가 보유한 제 3 자의 주식이나 , 자기주식을 교환대상 주식 으로 하는 교환권이 부여된 사채로서 사채의 교환청구 시 사채가 소멸하고 해당 주식으로 교환됨 • 발행.. 2022. 9. 14. 채권 듀레이션과 컨벡시티 정리 및 문제 • 듀레이션은 채권의 금리변동에 따른 위험 가격변동 측정 수단이며 , 채권투자금 액이 평균적으로 상환되는 기간을 의미함 • 듀레이션은 채권의 만기가 길어질수록 , 동일 만기에서 표면이자율이 낮아 질수 록 , 동일 만기에서 YTM 이 낮아질수록 커지게 됨 . 반대의 경우에는 듀레이션은 작아지게 됨 • 듀레이션은 채권의 금리변동에 따른 위험 측정 수단으로 유용하게 사용됨 • 듀레이션은 채권투자금액이 평균적으로 상환되는 기간 • 듀레이션 특성 : - 이표채권의 듀레이션은 항상 채권의 만기 혹은 만기까지 잔여기간보다 짧음 -> 만기 이전에 한번이라도 현금흐름이 발생하면 듀레이션은 만기보다 짧게 형성 - 듀레이션은 표면금리와 역의 상관관계에 있음 -> 표면금리가 높을수록 만기 전에 수취되는 현금비중이 높아져 듀레.. 2022. 9. 4. 이전 1 다음
